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怎么吃这波肉？说这么多，还是跟笔者再来认识下债券这个小可爱吧~债券是啥？谁发行的？如何赚钱？知道了这仨，我们就知道加息不加息和我们的小钱钱的关系啦。债券就是一张借款人给出借人的“借条”。只不过呢，能发得起债券的，本身都是有钱的主，范儿还正，比如都是中央政府、地方政府、金融机构、国有企业、上市公司等，啥人找啥人，帮这帮人发债的，买这帮人的债的机构，也都是牌照在手的金融机构，那这么说来，借钱的人信用一般都很好，而张罗发行的人风险控制啊，能力眼光啊，都是常人不能望其项背的。

把握基本面的同时，往往通过股市资金供需情况来控制仓位水平，从而在严控风险的前提下实现绝对收益。历史数据显示，2014年7月其组合加仓，核心依据来源于市场融资融券规模快速上升拉动股价上涨；2015年6月其组合减仓，核心依据来源于市场融资融券规模快速下降引发市场波动；2016年1月其组合保持较低仓位水平，核心依据来源于当时市场增发解禁压力加大。由此可见，最基础也是最关键的股市资金供需模型往往能够帮助基金经理提前预判市场风格，从而灵活控制仓位，力争实现资产的保值增值。

徐建辉（职员）责任编辑：赵明郭一鸣：外资频繁抄底有何暗示当下市场经历连续下跌和调整后，在汇率相对稳定下市场情绪逐步回升，而政策向好预期加强下，叠加资金的推动，指数随时都会出现反弹，甚至是反攻行情。所以，目前要做的就是持股观望，耐心等待反弹来临的同时，积极筛选优质标的，以便在反弹来临第一时间介入。

投资端目前来看还没有受到太大影响。CVSource的数据显示，由于部分头部公司的大规模融资和头部机构的活跃，投资总规模激增126%。不过，2018年下半年以来，“多看少投”被众多投资人所共识。数据的另一面是，由于过去几年募集了庞大的资金，实际上很多机构都面临着很大的投资压力。而在一级市场泡沫并未肃清，项目估值仍处于较高位置的情况下，投资难也是一个烦恼。一级市场也出现了买涨不买跌的现象，大家都在等待估值调整到位。

欧洲政治经济风险飙升同时欧洲政治经济局势的不确定性也是提振金价的重要因素。周二进入欧洲时段后关于意大利政局的传闻不断发酵，打压全球风险偏好情绪。周二意大利总理孔特宣布政府解散，并在参议院听证会之后宣布辞职。此举引发了市场对于意大利政治经济前景的担忧情绪。在本月早些时候意大利实权派、副总理萨尔维尼宣称联合政府不可行，要求对总理孔特进行不信任投票。

半年报符合预期，研发支出及汇兑损失拖累短期业绩。上半年收入12.2亿，同比增长8%，归母净利润1.95亿，同比下滑14%，扣非归母净利润1.8亿，同比下滑5%，符合预期。净利润同比下滑主要因去年同期存在一次性股权转让收益，同时汇兑损失、研发投入以及人工支出增加。剔除股权转让收益的影响以及汇率变化导致的收益减少后，2019H1净利润同比基本持平。单二季度收入创新高，军工与陶瓷子公司业绩增长优。Q2单季度收入6.7亿，同比增长5.5%、环比增长24%，创历史新高，判断华为等大客户需求旺盛。子公司贵阳顺络迅达从事军品及部分绕线电感，上半年收入及净利润均同比增加104%；东莞信柏从事陶瓷外观件，净利率同比提高5pct至16.9%，净利润2115万，同比增加32%。Q2盈利能力及经营性现金流恢复。Q2毛利率环比提高0.87pct至35.65%，净利率环比提高1.14pct至16.81%。上半年经营性现金流净额2.5亿，同比下滑23%，主要因存货及经营性应收项目大幅增加；Q2经营活动现金流净额1.77亿，环比提高138%，同比提高40%，环比改善显著。从期末较Q1末的增加额同比数据来看，应收账款及票据下降4598万，应付账款及票据增加3662万，存货增加6760万。精密电感及微波器件受益5G终端及基站需求，有望贡献业绩弹性。前次募投项目中除微波器件产业化项目投资进度因市场应用及新产品推动预期暂时延后，其他三个项目投资进度已超过90%以上，公司在汽车电子、5G手机及基站的客户加速开拓并取得实质进展，预计电感、电子变压器等项目后期将随市场需求释放，效益进一步体现。